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比原链高级研究员马烈:面对DeFi,不要隔岸观火,而是要了解并参与进来

比原链高级研究员马烈:面对DeFi,不要隔岸观火,而是要了解并参与进来

8月12日,“链客Talk”邀请比原链高级研究员马烈来到链客直播间。给大家分享了“DeFi时代已经到来?”这一话题。

以下是此次活动的问答内容整理:

大白|链客:马总您好!首先请介绍一下自己和比原链。

马烈:大家好!我是比原链的研究员,主要负责加密商业模式的探索和研究。

比原链很多朋友应该都熟悉。比原链是一种多元比特资产的交互协议,运行在比原链区块链上的不同形态的、异构的比特资产和原子资产可以通过该协议进行登记、交换、对赌、和基于合约的更具复杂性的交互操作。

为了实现比原的愿景,我们一直在探索,目前在 方面也进行了大量的建设。

大白|链客:DeFi 是英文 Decentralized Finance 的缩写,翻译成中文叫去中心化金融,去中心化金融都包括哪些方面的业务呢?与 CeFi 相比它有哪些先天的优势?

马烈:Decentralized Finance,其中 Finance 就是指 DeFi 所做的业务;而Decentralized是在描述实现这种业务的方式。

我们 采用了一个三维坐标系去描述 DeFi 的应用方向,大家可以参考:

从大的赛道上,交易、借贷、衍生品三个方向就囊括了 DeFi 的业务,但需要注意这三种业务不是完全独立的,还有可能出现交叉应用。

和 CeFi 相比,DeFi 无需许可的性质能够让更多人获取金融服务,同时还带来了不同协议间的可组合性,能够激发创新。和这些优势相比,DeFi 还有个区块链带来的重要性质,就是验证成本低。在传统的金融中,有大量的成本消耗在验证上,而区块链能够大大降低 DeFi 的验证成本,这是 DeFi 相对于 CeFi 保有竞争力的关键。

大白|链客:目前市面上主流的 DeFi 项目有哪些,规模是怎样的?

马烈:现在市值前一百的项目中,大约有 10 多个 DeFi 项目,包括 Maker, Aave,Synthetix,Compound,0x,Ren Kyber,Kava,Bancor,Kava 和 Loopring。去年的这个时候,市值排行前 100 的项目中,只有 3 个 DeFi 项目——Maker,0x 和 Ren。

虽然 DeFi 的整体规模相比去年增长巨大,但是从市值来看目前来说依然是比较小的。目前加密货币的总市值大约是 3600 亿美元,而 DeFi 项目的总市值不到 80 亿,占比只有整个市场的 2% 左右。

Messari之前做了个对比图,显示出主流 DeFi 项目的总市值还没 BCH 的市值高。

有人拿这个图笑话 DeFi。但我个人认为,作为目前整个加密市场中最具有实际应用场景的领域,只有 2% 的市值是说不过去的。占据 98% 市值的其他领域多数还在探索中,其中甚至不乏僵尸项目,所以我个人的观点是,DeFi 会继续争夺份额。

大白|链客:最近一年很多公链都加入的 DeFi 赛道,您开始也说了比原在DeFi方面进行了大量的建设,给我们大家具体介绍一下吧。

马烈:比原链从一开始的定位就是一种多元比特资产的交互协议,运行在比原链区块链上的不同形态的、异构的比特资产和原子资产可以通过该协议进行登记、交换、对赌、和基于合约的更具复杂性的交互操作。

大家看,这种定位是不是很 DeFi?只不过那时候还没有 DeFi 这个概念,比原也一直探索实现愿景的路径。

所以,并不是比原加入了 DeFi 的赛道,是在和整个加密领域的协同探索下,我们找到了实现这一愿景的路径,那就是构建 MOV 协议簇。

大白|链客:与目前主流的 DeFi 应用相比,比原有哪些自己的优势及不足?

马烈:目前主流的 DeFi 协议基本都建立在以太坊上,这并不是没有原因的。以太坊上拥有大量的资产,包括一些优质资产和各种长尾资产,这为DeFi 的发展提供了条件。在我看来,资产端的丰富性是能够 DeFi 发展的土壤。

这就是以太坊的优势,是一种先发优势。以太坊这个优势的起源是它对 ICO 的垄断,ICO 虽然充满乱像,但确实让以太坊网络中的资产丰富起来。其他公链在 ICO 的时候基本还没创世,这也是比原相对于以太坊的不足。

不过现在以太坊也有很大的问题,那就是性能瓶颈导致网络的使用成本很高,可用性很差。

比原的主侧链的模式能够为 DeFi 的发展提供极高的性能保障,这是非常明显的优势。而针对资产端的不足,比原也在积极地发展跨链资产,通过基础设施的建设,目前已经吸引了大量的 BTC、ETH、USDT、DAI、USDC 进入比原的 DeFi 生态,后续还会支持更多资产。

另外,以太坊的 DeFi 生态除了常规的合约风险外,还有各个协议间的耦合风险;比原用工程化的思维构建 DeFi 协议蔟能够有效地避免这种风险。

大白|链客:正如您前面所介绍的,DeFi的规模不断扩大,资金流入规模几何式增长,但是繁荣的背后往往也隐藏着危机,比如安全隐患,再比如项目方暴雷等等,请您分析一下DeFi的风险与挑战有哪些?

马烈:首先,DeFi 会有合约风险,这种风险包括:

1、业务逻辑有问题,或者合约的编写对业务逻辑进行了错误的表达;

2、合约表达的业务逻辑没问题,但引入了其他bug;

3、智能合约有 Admin Key 风险。

这是 DeFi 本身用合约管钱必须面临的问题,但除此之外,就像刚才提到的,以太坊的 DeFi 生态除了这种常规的合约风险外,还有各个协议间的耦合风险,包括:

1、闪电贷双刃剑问题,我们已经看到多起通过闪电贷对 DeFi 协议进行 0 成本攻击的事件,我认为这个问题将会与以太坊 DeFi 生态共存很久;

2、兼容性问题,我们看到 Uniswap 和 Lendf 这两个平台都曾经因为ERC-777标准的兼容性问题发生过严重的丢币的一些事件;

3、商业模式间的冲突,比如 COMP 挖矿实际就像一个流动性黑洞,影响了其他协议的业务,也带来安全问题。

协议自身的安全问题容易解决,但协议间的安全问题会非常棘手。因此比原 MOV 采用了另一种 DeFi 哲学来避免这类问题,那就是以工程思维构建 DeFi 协议簇,从根本上避免协议间的耦合风险。

大白|链客:请您对 DeFi 的未来做一个大胆的预测,CeFi 会被取代吗?目前主流的 CEX 会被 DEX 取代吗?

马烈:我认为 DeFi 凭借它独有的优势,能够在 CeFi 统治的市场中夺得更多的份额;但我不认为 CeFi 以及 CEX 会被 DeFi 和 DEX 取代。

CeFi也有其自身的优势,比如服务、合规等。我认为,未来完全可能会出现 DeFi、CeFi 界限模糊的混合应用,比如应用的底层是 DeFi 协议,去中心化地托管资产、借贷、交易等,但在此之上加了服务层,由中心化的机构运营该服务。

大白|链客:比原在 DeFi 方向未来还有哪些规划,值得我们大家期待?

马烈:再发一下最开始发的个图:

上面交易、借贷、衍生品三个坐标轴把 DeFi 的应用场景分成了八个象限,这为 MOV 的产品发展提供了坐标。

近期比原 MOV 正在进行超导兑换协议向主流币拓展的开发,也就是超导 V2 的开发。超导 V2 将支持 BTC、BTM、 ETH、USDT 等主流币的兑换。

另外,我们的借贷协议也已经完成产品设计;未来我们还将推出 MOV 的稳定币协议,并具备向更广泛合成资产协议的拓展性。

大白|链客:DeFi的到来对于行业行业的推动及改变是显而易见的,最后您给行业从业者以及区块链爱好者提一些建议,大家如何才能搭上这辆快车?

马烈:目前 DeFi 的价值基础和之前 “ICO” 有很大的不同。“ICO” 时期项目的价值完全由人们的想象构建;而 DeFi 往往有着切实的产品。我建议面对 DeFi,不要隔岸观火,先通过资料了解他们,然后尽量参与进来,用少量的资金先去用一用他们的产品,亲自体验一下他们的整个业务流程。这是比较朴素的方法,可能要比只看相关消息炒作市场热点更能长期受益。

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