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YFI创始人Andre Cronje再出新产品,一文读懂去中心化借贷协议StableCredit

YFI创始人Andre Cronje再出新产品,一文读懂去中心化借贷协议StableCredit

9月10日,DeFi 聚合收益协议 yearn.finance ()创始人 Andre Cronje 宣布将于几周后推出一款去中心化信贷协议 ,该协议结合代币化债务稳定币、借贷、AMM 和单面 AMM 风险来创建完全去中心化的贷款协议,允许基于任何资产创建代币化的信用资产,比如 美元、欧元、日元等。具体来说,用户可提供一定金额的 USDC 生成美元价值的 USD 代币,由 AMM 自动做市机制为 USDC 和 USD 以 50:50 提供流动性,AMM 将可计算出整个系统的利用率,最高可达 75%。根据系统的总利用率,用户可得出可借入的信贷额度,即获得的 USD 数量。持有 USD 可借入(通过 AMM 购买)其他资产,因此,如果另一名用户以 LINK 代币作为抵押,那么则可以通过售出借贷信用(即 USD)来借入 LINK。想还清债务时,可以卖回 LINK 以获得 USD,还清债务并获得 USDC。

以下是Andre Cronje发表的关于StableCredit的介绍:

首先,介绍一些入门知识:

稳定币(代币化债务)

DAI是一种代币化的债务。 您将ETH提供给Maker Vault。 这为您提供了以美元价值计的ETH信用额度。 您最多可以以DAI(债务)的形式提取此信用额度的75%。 结束之后,您将被清算。

借贷

借贷是债务的进一步延伸。 您提供ETH作为抵押。 这为您提供了以美元价值计的ETH信用额度。 您可以借用其他用户提供的其他抵押品作为债务。

举两个例子,用户A提供了1000 DAI作为抵押。 用户B提供1 ETH作为抵押品并借入250 DAI。 如果用户A使用了Maker Vault,则他们将不会借用DAI,而是创建(铸造)DAI。

自动化做市商(AMM)

Uniswap之类的自动做市商(AMM)在两种资产之间创造了一种压力。 如果您提供ETH&DAI,它会尝试将ETH:DAI的比率保持为50:50(以美元价值计)。 如果ETH价格上涨,交易员会将DAI添加到池中并取出以太坊。 因此,该池具有比ETH更多的DAI,这等同于ETH变得更加昂贵。 如果您有1 ETH:1 DAI,而交易者添加1 DAI并删除0.5 ETH,那么0.5 ETH现在价值2 DAI。

利用率(Utilization Ratios)

AMM也可以看作是去中心化的利用率。 如果我们认为贷方有100 DAI。 并且借用0 DAI, 则利用率为0%(借入1个DAI的成本为1个DAI),这意味着借入DAI没有溢价。 如果借入90 DAI,则利用率为90%,这将产生借入溢价(借入1 DAI的成本大于1 DAI)。

单面AMM敞口

基于代币化传输代币的概念,我们设计了yswap.exchange(更多信息在此处)。 这个概念很简单,在uniswap之类的AMM中,您持有TokenA:ETH和ETH:TokenB。 TokenA <> TokenB的交易可以描述为TokenA-> ETH <> ETH-> TokenB。ETH,可以看作是转移代币/机制。 它本身并不需要具有价值,在创建/销毁它时,必须遵守其创建/销毁规则。 这使我们能够开发出具有单面敞口的AMM(yswap.exchange还没上线,它仍然存在设计缺陷,请不要使用它)。

StableCredit

StableCredit是一种协议,结合了代币化债务稳定币,借贷,AMM和单面AMM敞口,以创建完全去中心化的贷款协议。

您可以提供任何资产并创建称为StableCredit USD(也可以支持EUR,JPY等)的代币化信用。

过程如下;

  1. 提供amount(x)USDC
  2. USDC价格预言机用于确定1 USDC的美元价值
  3. 该协议铸币x *USD价值的StableCredit USD
  4. USDC和StableCredit USD被提供给这个50:50 AMM
  5. 该协议将计算系统利用率,最高可达75%。
  6. 所提供的USDC的利用率(或最大75%)的值被铸造为StableCredit USD

此时,您的StableCreditUSD就是您的“借贷信用额”。 您可以使用它借入(通过AMM购买)其他资产,因此,如果另一个用户提供LINK作为抵押,则可以通过“出售”你的借贷信用来借入LINK。 当您想还清债务时,可以“卖”掉LINK以获得StableCredit USD,还清债务并获得USDC。

AMM创建资产之间的利用率。

系统总利用率定义了您可以借入的信贷额度。

AMM定义了您借/还资产的溢价。

我们目前正在最终确定StableCredit的UI,并将在未来几周内上线。

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